全球齐涨,迎接牛年开门红国君周知

牛年开门红牛年首个交易日，两市成交额破万亿，多只个股迎来开门红。节后复工，国泰君安研究所各团队一方面复盘了假期全球资本市场和国内消费等行业数据的表现，另一方面也对牛年后续资本市场的走势进行了展望。首先，从全球资本市场来看，国泰君安固收团队看到，牛年开始全球股市集体上涨，其中，日经5指数自年以来首度触及0点，恒生指数站上1点为年6月以来首次；债市大幅下跌，10年美债累计上行超18bp升至1.1%，刷新00年月以来的高位，欧债利率亦纷纷上行创1年多新高；油价大涨续创逾1年新高，布伦特主力合约最高触及6.71美元/桶，黄金价格承压。▼海外股市普遍上涨数据来源：Wind，国泰君安证券研究其次，固收团队还将春节期间陆续公布的数据进行了总结。一方面，从金融数据来看，1月社融存量增速继续下滑，新增社融5.17万亿元刷新历史高点，但实体经济增量融资需求较为旺盛。二方面，从通胀数据来看，1月价格指数基期轮换，食品衣着权数下降，居住权数大幅抬升。疫情反复和春节错位下，再通胀预期有所抬头，上下游价格分化，生产强于需求。三方面，从高频数据来看，今年春运人次连续两年下滑幅度超50%，就地过年造就历史最强春节票房，商品房成交冷淡。▼1月CPI同比环比变化数据来源：Wind，国泰君安证券研究而对于春节期间的消费数据，国泰君安食品饮料团队和传媒团队均对各自行业的表现进行了补充。国泰君安食品饮料团队看到春节期间超一亿人就地过年，一二线城市人气和消费需求较旺，网购年货火爆，居家及小型聚会场景回补大型宴席缺失需求，认为行业内部将持续分化。01年春节档无疑是“史上最强春节档”，展望全年，国泰君安传媒团队看到01年暑期档叠加建党百年，多部重磅影片将会登陆影院，推动7-8月票房增长。且疫情后，观众观影热情高涨，对优质电影的需求更加凸显，传媒团队重点推荐手握爆款影片的院线公司和相关发行企业。▼01年春节档各单日票房均超往年数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（票房含服务费）最后，展望全年投资主线，国泰君安策略团队认为应保持乐观，把握结构。有四个方面值得

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